2026-10-24 A股AI板块周度复盘与下周前瞻#

一、盘面总览：空头排列下的极致分化#

10/23 收盘截面显示市场处于中长期暴跌（均线空头排列）+ 短期弱势下跌 + 价值主导 + 板块宽度全面下跌（上涨板块<20%）的组合状态。但内部严重分化：头部 AI 主题在涨、尾部权重在跌，单日涨停家数仍超 50 只，情绪并未冰封。

• 上证 3614.12（-1.20%，盘中 3574.27=52周新低）、创业板 2521.77（-2.14%，盘中 2494.22=52周新低）；
• 风格：价值 > 成长，但 AI 内部是”机器人/应用逼空、硬件尾部分歧修复、CPO/PCB 仍在出清”；
• 量能：缩量震荡（成交额 90~110% 均值），存量博弈特征明显。

核心结论：指数层面未企稳，但 AI 结构性赚钱效应极强且集中在两条主线——机器人/具身智能与 AI应用/Agent。硬件链出现周五下午的集体反转，但资金口径显示是”选择性净流入”，并非全面回补。

二、AI 板块动向：三梯队清晰，价格—资金出现关键背离#

三、未来哪些 AI 板块值得投资（主线排序）#

周末增量催化（指向 ①②）：

1. 中国移动牵头发布业内首个汽车行业AI基座（纳管 112.7 EFLOPS，智驾/制造六大智能体，10余家央国车企落地）→ 智驾/具身/工业AI；
2. B站 AI创造公开赛第二赛季（英伟达RTX Spark、谷歌Cloud加持，220万奖金池）→ AI应用生态；
3. 金蝶 灵基（Lingee）AI原生组织升级，付费用户 3706 家，发布《Lingee Bench》→ 企业Agent/ERP；
4. 黄仁勋柏林：英伟达向欧洲投资近 100 亿美元，反对AI监管、“现在是最佳时机” → 全球capex预期托底；
5. 机构周度调研：华盛昌（光电测试，243家机构，CPO/光模块国产替代）、普洛药业（CDMO）受关注 → 上游设备国产替代线索；
6. 大族激光/大族数控三季报暴增（PCB设备卖铲人，AI PCB需求），但股价较高点腰斩、应收账款暴增、大族控股质押 68% → 业绩与资金面背离，谨慎。

四、重点推荐个股（10 支）#

评级说明：Buy=加码 / Hold=持有 / Observe=观察名单（新开仓需等回踩或分歧）。

多空双方核心论点（以最强主线机器人/具身智能为例）

• 多方：人形机器人从0到1量产拐点+政策密集+资金宽度第一（1000+只上涨）；空心杯电机/执行器国产替代弹性大。
• 空方：宇树/兆威/凡拓等短期涨幅过大（5d +46%~+89%），估值透支；纯情绪票一旦退潮踩踏快；部分标的业绩尚未兑现。

硬件链诚实修正（vs 10/23 11:30 文档）：原判断”CPO为AI唯一锚、硬件全面补跌”在尾盘被部分证伪——算力芯片/服务器/存储出现净流入与反转，但 CPO/PCB/设备截至收盘仍是净流出，故维持”硬件选择性低吸、不追CPO”的结论，仅将国产AI芯片/服务器/存储上调为可低吸。

五、行情走势研判与下周一（10/26）操作建议#

今日周六休市，以下”当天/下午”研判指向**下一交易日（周一 10/26）**的盘中路径。

六、涨停候选（下周一，分梯队）#

七、风险提示#

1. 指数处空头排列、创业板频创新低，系统性回撤风险未解除；
2. 机器人/应用短期涨幅过大，情绪退潮踩踏快；
3. CPO/PCB/设备仍净流出，硬件出清未完成；
4. 美股AI龙头（NVDA/AVGO/MU）财报与capex指引为周末最大外部变量；
5. 部分高弹性标的业绩未兑现、估值极高（宇树PE432、海天PE423、凡拓亏损）；
6. 地缘、出口管制、汇率与流动性风险。

八、行动分类与评级汇总#

本篇结论：AI 当前最强赚钱效应在机器人/具身智能与 AI应用/Agent 两条真主线（价格+资金双确认）；硬件链出现选择性底部净流入，可低吸国产AI芯片/服务器/存储/液冷，但 CPO/PCB/设备仍处派发。下周一以”机器人+应用为矛、低PE质量防御为盾”，整体≤4成、单票≤1/4，回避高位纯情绪与净流出方向。

免责声明：本文仅用于产业研究与投资框架讨论，不构成针对任何个人的证券投资建议、资产配置建议、买卖指令、目标价或收益承诺。文中公司存在估值过高、业绩不及预期、行业周期、政策、监管、汇率、地缘政治和流动性风险。投资者应结合资金期限、风险承受能力独立决策。