2026-10-25 A股早盘 9:30：机器人/物理AI 成 AI 新主线，国产算力自救、AI 软件反攻，布局周一 10/26#

核心结论（一分钟速览）#

1. 10/23 A股全面反弹，成长/科技领涨：上证 3690.48（+0.89%）、创业板 2684.10（+4.16%）、科创50 1345.51（+3.04%）、沪深300 4105.33（+1.71%）、中证500 6814.44（+2.39%）。但 20日/60日动量仍为负（创业板 20日 -18.62%、60日 -24.93%）——属下跌通道中的强反抽，非趋势反转。
2. AI 主线已完成代际切换：7月崩塌的”光模块/CPO 拥挤交易”已退潮（中际旭创 60日 -42.8%、新易盛 -47.5%），资金切换到物理AI / 人形机器人（新主线）+ 国产算力自救反弹 + AI 软件质量反攻三条新支线。
3. 板块热度验证新主线：最新热力榜 人形机器人 #1（+4.38%）、物理AI #2（+10.50%）、软件开发 #3（+5.79%）、人工智能 #15（+3.05%）；防御性 电力 -0.68% 降温，旧主线分歧。
4. 变异认知（被错误定价处）：① 市场仍把 AI 等同于”光模块/英伟达链”在定价，但物理AI/机器人是独立于全球硬件 beta 的本土新叙事（宇树 IPO 催化 + Tesla bot 量产），被系统性低估的是其核心零部件确定性（谐波减速器/执行器/伺服），而非纯概念妖股；② 国产算力（寒武纪/海光/中芯）经历错杀后”回购自救”（新易盛拟8-10亿、澜起完成4.1亿），国产替代刚性地板被重估；③ AI 软件（讯飞/金山）严重超跌、镜像美股软件质量交易，预期差最大。
5. 荐股 10 支（跨三条新支线，均衡配置）：宇树科技-W、埃斯顿、绿的谐波、寒武纪、金山办公、海康威视、中芯国际、工业富联、汇川技术、三花智控。
6. 最可能涨停（多只，分梯队）：第一梯队 埃斯顿/能科科技/襄阳轴承/宇树科技-W（已涨停延续）；第二梯队 绿的谐波/三花智控/拓普集团/汇川技术/大洋电机（机器人链冲板）；第三梯队 寒武纪/海光信息/金山办公/科大讯飞（算力软件反弹延续）。

一、AI 股票火热动向及板块动向#

二、未来哪些 AI 板块值得投资（重新排序）#

基于”AI 内部代际切换完成 + 机器人登顶 + 算力软件自救”三重证据，AI 细分赛道重新排序：

1. 人形机器人 / 物理AI（核心零部件优先） ⭐⭐⭐⭐⭐ 当下最强主线 宇树 IPO 引爆 + Tesla bot 2026 量产预期，是独立于全球硬件 beta 的本土新叙事。最确定的钱在核心零部件（谐波减速器/执行器/伺服/丝杠），而非纯概念组装；绿的谐波、三花智控、拓普集团、汇川技术确定性高于纯标的宇树。估值已高（宇树 PE 432、绿的 377），只配核心零部件、不追纯概念妖股。

2. 国产算力 / AI 芯片（寒武纪、海光信息、中芯国际） ⭐⭐⭐⭐⭐ 错杀后自救、国产替代刚性 经历 7-10 月深跌（海光 60日 -35.5%、中芯 -28.3%）后，龙头密集回购（新易盛拟8-10亿、澜起完成4.1亿、生益电子前三季+68~75%）形成政策+资金双底。与全球硬件 beta 部分脱钩，回踩即配。

3. AI 软件 / 应用（金山办公、科大讯飞、海康威视） ⭐⭐⭐⭐ 预期差最大（中期） 严重超跌（讯飞 YTD -23.89%、金山 -18.59%），镜像美股”抱软件质量”交易（NOW/SNOW 等）。海康威视 PE 17.4、YTD +18.36% 成质量压舱；金山 PE 32 估值合理。风险偏好修复前左侧布局，弹性最大。

4. 算力服务器 / 代工（工业富联、浪潮信息） ⭐⭐⭐⭐ 低 PE 安全垫 工业富联 PE 20.66、浪潮 18.81，全 AI 链最低，是反抽中最具安全边际的环节；AI 资本开支最刚性兑现，受全球硬件回吐压制但地板厚。

5. 半导体设备 / 封测（北方华创） ⭐⭐⭐ 等企稳 北方华创 PE 68.8 仍偏高、横盘，长鑫/国产扩产中长期逻辑在但短线未出清，回踩分批。

6. CPO / 光模块（中际旭创、新易盛） ⭐⭐⭐ 超跌企稳、价值陷阱警示 60日 -42%~-47% 后 PE 已回落（中际 35、新易盛 28），技术企稳但拥挤交易出清未完，只做超跌反弹、不轻易左侧重仓。

7. AI 电力 / 电网 ⭐⭐ 防御降温 算力瓶颈是电的中长期逻辑未变，但板块热力转负（-0.68%），降为防御埋伏。

一句话策略：AI 进入”具身智能（机器人）新主线 + 国产算力自救 + 软件质量反攻”三足鼎立阶段——新主线抓”机器人核心零部件（绿的谐波/三花/拓普/汇川）“，错杀主线捡”国产算力（寒武纪/中芯）+ 软件质量（金山/海康）“，旧的 CPO 光模块长逻辑未破但需等拥挤出清。

三、基于火热板块推荐的 10 支股票#

原则：跨三条新支线均衡配置，侧重”机器人核心零部件确定性 + 国产算力回调 + 软件质量低 PE 安全垫”，不追纯概念妖股、不接 CPO 飞刀。PE 为 10/23 收盘 TTM。

备选/观察：拓普集团（sh601689，机器人执行器，PE 31，+5.74%）、长鑫科技（sh688825，存储新贵，+7.93%，新股高波动）、浪潮信息（sz000977，服务器 PE 18.81）、海光信息（sh688041，+5.28% 错杀反弹）、科大讯飞（sz002230，软件超跌左侧）。回避：宇树纯标的超买追高、襄阳轴承（亏损纯情绪）、凡拓数创（纯情绪20CM）、CPO 高位飞刀（中际/新易盛等企稳不追）。

四、周一（10/26）行情走势可能性 + 上午买入建议 + 操作#

五、周一（10/26）最有可能涨停的多只股票#

基于”已涨停延续 + 机器人链动量 + 算力软件反弹”推演，分三梯队。盘前已涨停股+连板基因是确定性最高方向；以下为概率排序，非保证。

第一梯队 · 已涨停延续（直接接力，概率最高）

• 埃斯顿（sz002747）：机器人控制器，10/23 +9.99% 涨停、5日+20.38%，涨停延续概率高
• 能科科技（sh603859）：工业AI/数字孪生，10/23 +10.00% 涨停、5日+23.43%
• 襄阳轴承（sz000678）：机器人轴承，10/23 +9.98% 涨停（但亏损纯情绪，分歧大）
• 宇树科技-W（sh688836）：人形机器人，10/23 +20% 涨停、热度第一，二板概率高但超买

第二梯队 · 机器人链盘中冲击涨停

• 绿的谐波（sh688017）：减速器核心，10/23 +12.05% 强势动能
• 三花智控（sz002050）/ 拓普集团（sh601689）：执行器/热管理部件，+6~7%
• 汇川技术（sz300124）：工控伺服，+7.19%
• 大洋电机（sz002249）：电机，5日+23.86%

第三梯队 · 算力/软件反弹延续冲击

• 寒武纪（sh688256）/ 海光信息（sh688041）：国产算力，+5% 反弹延续
• 金山办公（sh688111）/ 科大讯飞（sz002230）：AI 软件，超跌反弹
• 长鑫科技（sh688825）：存储新贵，+7.93% 新股动能

诚实修正：10/23 预案中”CPO 光模块已跌透、可左侧”的判断在本期下调为观察——中际/新易盛虽企稳（+3.82%/+1.16%）但 60日仍 -42%/-47%，拥挤交易出清未完，暂不列入涨停主攻梯队；主线坚定切换为”机器人核心零部件（埃斯顿/绿的谐波/汇川/三花）+ 国产算力（寒武纪/中芯）+ AI软件（金山/讯飞）“。宇树虽热度第一，但 PE 432、60日+313% 严重超买，只宜小仓试错，重仓追高风险极大。

六、风险提示#

1. 本文结论基于单一收盘快照（10/23 收盘，最近可得交易日），非实时盘中数据，周一 10/26 开盘后波动剧烈，结论随时修正。
2. 趋势未反转风险：各指数 20/60 日动量仍深负（创业板 60日 -24.93%、科创50 -24.82%），10/23 属下跌通道中的强反抽，若量能不跟进（未破 1.5 万亿）易冲高回落、演成”反抽一日游”。
3. 机器人主线估值透支：宇树 PE 432、绿的谐波 377、埃斯顿 142，纯概念与核心零部件均处高位，一旦产业催化不及预期或情绪退潮，回撤极快；襄阳轴承/凡拓数创等亏损纯情绪股风险最高。
4. CPO/半导体拥挤未出清：中际旭创/新易盛 60日 -42%/-47%，全球 AI 硬件 capitulation 余波未平，左侧重仓易接飞刀。
5. 外部变量：美股 AI 软件质量交易（NOW/CRWD/ZS）能否延续、10Y 美债利率、美联储议息、地缘（台海/出口管制）均可能逆转当前轮动方向。
6. 本报告仅供参考，不构成个人投资建议。据此操作，盈亏自负。

撰写：研股股（股票研究笔记 · A股早盘 9:30 自动化分析）。分类：股票。