AI 链 20 日「价—钱」四象限 —— 8/10 周一布局手册#

2.1 为什么要造这把尺子#

过去两周我用过三把尺子：收盘价÷均价（判断日内承接还是派发）、四周期资金流全正（判断真钱还是回补）、委比与资金流交叉验证（识别挂单造假）。

它们都有效，但都有一个共同缺陷：只看当天。当天承接、当天净流入、当天委比为正的票，可能是一个连续跌了 20 天的标的在做技术性反抽。8 月 4 日的光模块和 8 月 5 日的上游材料，都是这样被打脸的。

所以本篇把时间轴拉长到 20 个交易日，用两个坐标给每只票定位：

• X 轴：20 日股价涨跌幅（价格已经走了多远）
• Y 轴：20 日主力资金净流入（钱到底进了还是出了）

两轴一交叉，出来四个象限，每个象限的操作含义完全不同：

**这把尺子最大的价值在于②区。**市场上绝大多数人只看得见①区（趋势票，人人都知道），和④区（涨幅榜前列，人人都在追）。而②区的票在 K 线上是丑的——20 日还在跌——但主力资金已经悄悄进去了。这是唯一一个「逻辑对 + 位置也对」的格子。

2.2 这把尺子的失效边界#

必须先说清楚它什么时候不好用，否则就是耍流氓：

• 对流通盘 <50 亿的小票失效。主力资金统计基于大单，小票单笔就能扭曲数据。本篇涉及的一博科技（流通市值 62.39 亿、换手 17.26%）就属于要打折看的。
• 对刚解禁/刚定增的票失效。资金流会被一次性事件污染。
• 20 日是滞后指标，不预测拐点。它告诉你过去 20 天谁在买，不告诉你明天谁会买。所以它必须和当日资金、技术位配合用，不能单独下单。

3.1 热度榜的席位战争：医药链已经占了 5 个前 12#

8 月 7 日收盘板块热度榜（按热度指数排序）：

两个必须重视的读数：

第一，医药链在前 12 名里占了 5 席（CRO / 化学制药 / 医疗服务 / 创新药 / 医药生物），加上第 39 名的生物制品是 6 席。这不是轮涨，这是资金在系统性建立第二条主线。8/7 的收盘复盘里我把它列为”观察升级项”，现在应该升级为”确认项”。

第二，AI 软件三个板块（软件开发 #19、AI 应用 #32↓6、IT 服务 #33）全部当日收绿，且 AI 应用热度排名单日掉了 6 位。AI 硬件里排名最高的元件（#2）和排名最低的 CPO（#22）差了 20 位。“AI 板块”作为一个整体已经不存在了，它现在是六七个走势完全不同的东西共用一个名字。

3.2 五周期涨幅矩阵：AI 全链条 20 日无一为正#

把关键板块的 5 日 / 20 日 / 60 日 / 52 周涨幅摆在一起，结构立刻暴露：

这张表是本篇最重要的一张表。

AI 链条上 11 个子板块，20 日涨幅无一为正——最好的元件也是 −7.90%，最差的半导体 −21.53%。而医药链 5 个子板块 20 日涨幅全部为正，其中医疗服务和 CRO 连 60 日都是正的。

翻译成人话：AI 链现在这波涨，本质是从 7 月中下旬那个深坑里往上爬的第 5 天，还没爬回 20 天前的位置。而医药链是在创新高的路上。市场在为 AI 的”修复”付钱，为医药的”趋势”付钱。这是两种完全不同的定价。

对应到操作上：AI 链的仓位天然应该带止盈纪律（因为它是修复行情，修复到位就结束），医药链的仓位可以给更长的持有周期。

3.3 概念资金流：净流出前三全是 AI 软件#

8 月 7 日概念板块主力资金（当日 / 5 日 / 20 日，单位亿元）：

净流入前列：

净流出前列：

申万二级板块资金（当日 / 5 日 / 20 日，单位亿元）：

元件是这张表上唯一一个 20 日为正的科技板块，+21.06 亿。 半导体当日 +106.65 亿看着很猛，但 20 日 −1691.39 亿——当日流入只填回了 20 日流出的 6.3%。

这就是为什么本篇把覆铜板 / PCB / 电子布这条链放在 AI 内部的第一顺位：它不是涨得最多的，但它是唯一一个中期资金没跑的。

4.1 ② 潜伏吸筹区（20 日价跌 + 20 日钱进）—— 最优买入区#

这 5 只是全篇最值得下手的位置。

• 寒武纪是其中最极端的一个：20 日主力净买 21.92 亿，同期股价跌 14.29%。买入量排在国产算力全链第一，价格却在往下走。这种”钱价背离”在大市值票上极其罕见，通常只有两个解释——机构在建仓，或者有人在接大宗减持。考虑到它 10 日 +10.25 亿、5 日 +5.71 亿都是正的且逐级放大，前者概率更高。缺点是 PE 277.48、PB 61.60，估值毫无安全垫，只能算”资金面买入”而非”价值买入”。
• 中材科技是安全垫最厚的一个：52 周区间位置只有 40.2%（全名单最低），PE 48.35（硬件里第二低），20 日还跌 20.21%，而资金四周期全正。而且它 8/7 盘中最高 56.67 = 涨停价，触板未封。
• 生益科技是确定性最高的一个：当日主力 +19.30 亿排全市场第 3，5 日 +37.07 亿，覆铜板绝对龙头，涨停收盘。唯一的问题是 PE 86.55、PB 21.27 已经不便宜。
• 华正新材 20 日跌了 20.02% 而主力净买 7.90 亿，但 10 日只有 +0.34 亿——说明买入集中在最近 5 天（+8.09 亿），是新资金而非老资金加仓，稳定性弱于生益。

4.2 ① 趋势确认区（20 日价涨 + 20 日钱进）—— 持有不追高#

• 药明康德是全市场 20 日主力资金最强的票（+33.49 亿），同时 PE 只有 21.32、前瞻 PE 20.85，是这份名单上唯一一只估值能自圆其说的标的。但 52 周位置 99.1%——收盘价 154.82 距 52 周最高 155.48 只差 0.43%，就在天花板上。
• 景旺电子 20 日涨 35.55% 且主力净买 27.63 亿，收在 52 周最高点 94.95，是最标准的”钱价同向”趋势票。当日成交只有 32.29 亿、量比 0.68（缩量涨停），说明抛压极轻。
• 中国稀土虽然涨停且资金四周期全正，但 PE 254.46、20 日主力只有 +2.29 亿，量级远小于前三，归入趋势区的尾部。

4.3 ④ 反弹回补区（20 日价跌 + 20 日钱出）—— 只能日内交易#

**光迅科技是这个区最典型、也最危险的样本。**它 8/7 主力净流入 22.41 亿，全市场排名第 1，涨停，光芯片龙头，所有短期指标都完美。但把周期拉到 10 日是 −5.81 亿，20 日是 −26.67 亿。

**换句话说：过去一个月主力在光迅上净卖了 26.67 亿，然后在最后一天买回来 22.41 亿。这不是建仓，这是把货重新拿回来找人接。**只看当日排名的人，会把这只票当成最强主线龙头买进去。

4.4 ③ 拉高派发区（20 日价涨 + 20 日钱出）—— 明确回避#

**胜宏科技是最需要警惕的一只。**20 日股价还涨了 3.01%，主力却净卖了 59.60 亿，10 日 −9.33 亿。当日 +16.31 亿（rank4）和 5 日 +34.94 亿都是在往回买，但填不平 20 日的窟窿。**价格没跌 + 主力大额撤退 = 有人在高位接盘。**这只票 PB 17.58，如果主线切换，回撤空间很大。

4.5 AI 软件侧：不在任何一个可买象限里#

AI 软件三只旗手在大盘涨 1.02% 的日子里全部收绿。**恒生电子 52 周区间位置只有 13.7%、科大讯飞 17.3%、金山办公 31.1%——它们确实很低。但”低”不是买入理由，“钱在进”才是。**软件开发板块 20 日主力 −110.74 亿、IT 服务 −170.52 亿、人工智能概念 −1689.81 亿，没有任何资金面支撑。

这三只归入”等待证据”，触发买入的条件是：所属板块（软件开发 / IT 服务）20 日主力资金转正，且个股连续 3 日主力净流入。在此之前，便宜可以更便宜。

第一档：核心配置（占股票仓位 50%）#

1. 生益科技 sh600183｜139.98 元｜覆铜板龙头

• 买入区间：132—138 元（不追涨停后的高开）
• 目标：一目标 158 元（+13%），二目标 175 元（+25%）
• 止损：126 元（跌破 −10%）
• 依据：四周期主力全正（当日 +19.30 亿 rank3 / 5 日 +37.07 / 10 日 +10.39 / 20 日 +8.43），20 日股价仍 −6.30%，52 周位置 66.3%
• 风险：PE 86.55、PB 21.27，估值已高，纯资金驱动

2. 药明康德 sh603259｜154.82 元｜CRO 龙头（非 AI，第二主线）

• 买入区间：146—152 元（回踩均价 150.51 附近）
• 目标：一目标 172 元（+11%），二目标 190 元（+23%）
• 止损：139 元
• 依据：20 日主力 +33.49 亿（全市场最强）、10 日 +15.36、5 日 +13.43、当日 +9.25（rank12）；PE 21.32 / 前瞻 PE 20.85，全篇唯一估值合理标的；20 日涨幅 +25.56%、60 日 +52.64%，完整趋势
• 风险：52 周位置 99.1%，收盘价距 52 周最高只差 0.43%，短线追高风险大，必须等回踩

3. 寒武纪 sh688256｜1199.93 元｜国产算力唯一标的

• 买入区间：1120—1180 元（分两笔，跌破 1145.02 前低补第二笔）
• 目标：一目标 1350 元（+12%），二目标 1500 元（+25%）
• 止损：1080 元
• 依据：20 日主力 +21.92 亿而股价 20 日 −14.29%，全 AI 链唯一”大额吸筹 + 价格下跌”；10 日 +10.25、5 日 +5.71，逐级递增
• 风险：PE 277.48、PB 61.60，无任何估值保护；8/7 委比 −26.32；单日振幅常达 5-6%，仓位要小于其他核心票

4. 中材科技 sz002080｜56.56 元｜电子布龙头

• 买入区间：53—56 元
• 目标：一目标 64 元（+13%），二目标 72 元（+27%）
• 止损：50.5 元
• 依据：四周期全正（+8.83 / +11.20 / +7.05 / +1.64）；52 周位置仅 40.2%（全名单最低）；PE 48.35；8/7 盘中触涨停 56.67 未封
• 风险：20 日 −20.21%、60 日 −17.26%，中期趋势尚未修复；委比 −83.64 是名单里最差的，说明尾盘挂单偏空

5. 景旺电子 sh603228｜94.95 元｜PCB

• 买入区间：89—94 元（52 周新高，只在回踩时买）
• 目标：一目标 108 元（+14%），二目标 118 元（+24%）
• 止损：85 元（跌破 8/7 开盘价 93.66 减半）
• 依据：20 日主力 +27.63 亿、10 日 +14.04、5 日 +15.79、当日 +3.85；20 日涨幅 +35.55%，钱价同向；量比 0.68 缩量涨停，抛压极轻
• 风险：收在 52 周最高点 94.95，位置 100%，无上方套牢盘也意味着无参照

第二档：趋势跟随（占股票仓位 30%）#

6. 鹏鼎控股 sz002938｜101.41 元

• 买入区间：96—100 元｜目标 115 元｜止损 91 元
• 依据：20 日主力 +12.46 亿、5 日 +8.57、当日 +4.79（rank35）；8/7 盘中触涨停 103.24；PE 63.31、52 周位置 73.5%
• 风险：10 日只有 +1.06 亿，中间一段资金是空档

7. 华正新材 sh603186｜143.00 元

• 买入区间：132—140 元｜目标 165 元｜止损 125 元
• 依据：20 日主力 +7.90 亿而股价 20 日 −20.02%；涨停收盘；52 周位置 46.8%
• 风险：10 日仅 +0.34 亿，说明买盘集中在最近 5 天，是新资金；换手 10.85% 偏高；流通市值仅 224.21 亿

8. 南亚新材 sh688519｜302.55 元

• 买入区间：280—298 元｜目标 350 元｜止损 262 元
• 依据：四周期全正（+3.78 / +8.41 / +8.45 / +4.88）；当日 +16.53%，盘中最高 311.00 距涨停价 311.57 仅 0.18%
• 风险：PE 192.65 是名单里第二高；单日振幅 19.64%，波动极大；建议仓位减半

第三档：交易性仓位（占股票仓位 20%，单票 ≤3%）#

9. 中国稀土 sz000831｜57.19 元

• 买入区间：53—56.5 元｜目标 66 元（52 周高点附近）｜止损 50 元
• 依据：四周期全正（+10.04 rank8 / +4.22 / +1.65 / +2.29）；涨停收盘、量比 2.13；卡脖子材料主题
• 风险：PE 254.46；20 日主力量级仅 2.29 亿，随时可能翻负

10. 深南电路 sz002916｜382.63 元

• 买入区间：360—378 元｜目标 420 元｜止损 344 元
• 依据：10 日主力已转正 +10.35 亿、5 日 +14.88、当日 +3.99（rank45）；20 日 −3.08 亿接近打平，是四象限里最有希望从④区升到②区的票
• 风险：20 日资金仍为负；委比 −64.18；股价 382.63 单笔占用资金大

观察名单（暂不买入，等信号）：

• 光库科技 sz300620：10 日 +14.73 亿、5 日 +20.32 亿、20 日 +0.53 亿，但当日 −0.74 亿（rank5417），当日转负是明确警示；PE 340.91。等当日资金转正再说。
• 恒生电子 sh600570 / 科大讯飞 sz002230 / 金山办公 sh688111：52 周位置 13.7% / 17.3% / 31.1%，足够低，但所属板块 20 日主力大额净流出。等板块资金转正。

7.1 指数点位地图：三个指数的剩余空间完全不同#

三个必须记住的读数：

1. **上证已经没空间了。**距年线 3965.96 只有 0.66%，距 BOLL 上轨 3970.96 只有 0.78%，两条线几乎重合，构成 3965—3971 这个 6 点宽的密集压力带。一根 0.7% 的阳线就撞上去。
2. **深成和创业板还有空间。**深成距 BOLL 上轨 4.24%，创业板距 8.35%。这意味着周一如果继续上涨，只能是深成/创业板拉动，上证会明显跑输——指数分裂会加剧。
3. **三大指数 MACD 全部金叉但 DIF/DEA 双负，KDJ_J 全部 >106，RSI_2 上证已达 97.08。**金叉在零轴下 = 熊市反弹结构里的金叉，遇到压力位会被打回而不是穿过。RSI_2 接近 100 是极端短线超买。

7.2 三情景推演#

情景 A：放量突破年线（概率 25%）

• 特征：上证放量站上 3970.96，全天成交 > 2.8 万亿
• 触发条件：周末美股大涨 + 覆铜板链继续涨停潮
• 操作：突破后不追，等回踩 3940 确认支撑再加仓；第一档持有，第三档止盈一半
• 反驳理由：8/7 成交 2.66 万亿只有 60 日均量的 92.11%，反弹 5 天量能没回来；KDJ_J 114.84 + RSI_2 97.08 已在极值

情景 B：冲高回落 / 指数内部分裂（概率 50%，最高）

• 特征：上证盘中试探 3965—3971 后被打回，收在 3900—3945 之间；深成/创业板因为空间大而收阳，指数分裂扩大到 1.5pct 以上
• 触发条件：这是最自然的路径——上证撞压力位，资金转向还有空间的成长板块
• 操作：**这是本篇推荐的主基准。**上午冲高时不追，等 10:30 后回落再买第一档；重点观察覆铜板链能否独立于指数走强
• 应对：如果上证跌破 MA5 3870.15，当日不再开新仓

情景 C：高位跳水补缺（概率 25%）

• 特征：上证直接回落至 MA5 3870.15 甚至 MA20 3859.47，跌幅 −1.8% 到 −2.0%
• 触发条件：周末美股半导体走弱 / 宇树科技申购抽血超预期 / 光模块整机继续崩盘拖累
• 操作：跌破 3870.15 减半仓，跌破 3859.47（MA20 = BOLL 中轨）清掉全部第三档；第一档的中材科技、寒武纪可在恐慌中加仓（因为它们本来就在②区，跌只是让位置更好）

7.3 操作铁律（周一必须遵守）#

1. **只买 20 日主力资金为正的票。**这一条能过滤掉 8/7 涨停名单里超过一半的标的。光迅、胜宏、沪电、金安国纪、中际旭创全部不满足。
2. **不追高开超过 3% 的票。**8/7 已经是放量大涨日，周一高开就是给周五的人送钱。
3. **总仓 ≤5 成，单票 ≤8%，第三档单票 ≤3%。**理由：上证贴年线 + 周一新股申购抽血 + KDJ_J 114.84。
4. 上证跌破 MA5 3870.15 停止开新仓；跌破 MA20 3859.47 清空全部交易性仓位。
5. **光模块整机（中际旭创 / 新易盛 / 天孚）在 20 日主力资金转正前一律不碰。**中际旭创 20 日 −147.38 亿，这个坑至少要 4-6 周才能填。
6. **第一档持股周期按 2-4 周计，第三档按 1-3 日计，不要混。**②区的票（寒武纪、中材、华正）本来就是”钱进价没涨”，需要时间兑现，日内浮亏不构成止损理由——只有跌破止损价才是。

第一梯队 ★★★（触板未封 + 20 日资金为正）#

这三只的共同点：8/7 盘中已经摸到或极度接近涨停价，说明有资金在尝试封板；同时 20 日主力资金为正，说明尝试封板的是持续在买的钱，不是一次性游资。中材科技是首选——距板仅 0.19%，且它是四象限②区里 52 周位置最低（40.2%）的票。

第二梯队 ★★（涨停延续 + 20 日资金为正）#

景旺电子的量比 0.68 是这一梯队里最关键的细节——涨停但成交量只有近期均量的 68%，意味着卖盘几乎消失，周一继续封板的阻力最小。

第三梯队 ★（距板近但资金存疑，只做日内）#

**这三只即便封板也不要过夜。**金安国纪距板只有 0.90% 且盘中已触板，从技术角度是最容易封的，但 20 日主力净卖 11.75 亿——封板资金大概率是游资，隔日风险高。

明确排除（8/7 涨停或大涨但不建议参与）#