2026-08-06 A股收盘分析（15:05）#

3.1 事件本身#

8 月 6 日，DeepSeek 发布公告：计划近期整体上调 API 服务定价，预计涨幅较大。

时间线值得注意：

• 2026 年 5 月：V4-Pro API 价格永久降至原价 1/4，降幅 75%，被业界称为”大模型斩杀线”
• 6 月 30 日：启动峰谷定价，高峰时段（工作日 9:00–12:00、14:00–18:00）价格翻倍
• 7 月 31 日：V4-Flash 正式版 API 上线公测，Agent 能力大幅增强
• 8 月 1 日：单日在 OpenCode 平台处理 8 万亿 Token（5 万亿免费额度 + 3 万亿付费调用）
• 8 月 4 日：OpenCode 公告 V4-Flash 因前所未有的访问量出现容量不足，API 上午几乎不可用
• 8 月 6 日：官宣大幅涨价

从”斩杀线”到”大幅涨价”，只用了三个月。

3.2 市场怎么理解，和它实际意味着什么#

财经媒体的标题是「概念股集体飙涨」，暗示这是 AI 应用板块的利好。但今天的盘面给出了完全相反的答案：

AI 软件与应用全线收绿。同时硬件全线上涨（PCB +2.36%、元件 +2.33%、半导体 +1.42%、通信设备 +1.49%、CPO +2.41%）。

市场用真金白银投出的票，和媒体标题是反的。而市场是对的。

逻辑链条其实很直白：

涨价的前提是供不应求。DeepSeek 不是因为想多赚钱涨价，是因为算力扛不住了（8/1 单日 8 万亿 Token、8/4 服务不可用）。高盛在研报里说得很清楚：峰时调价不代表需求走弱，反而反映国内 AI 模型需求持续旺盛、算力资源趋紧，行业竞争正从价格战回归理性定价框架。

所以真正的传导是：

推理需求爆表 → 算力资源紧缺 → 模型厂拿回定价权 → 必须加码资本开支扩容 → 服务器 / PCB / 交换机 / 光互连 / 芯片受益

而应用层是受损方——Token 成本上升，直接压缩下游 AI 应用公司的毛利。今年以来阿里云、腾讯云（连续两次）、百度智能云、智谱（年内三次）已集体涨价，这不是单个公司行为，是整个行业的成本曲线在上移。

变异认知一：市场把 DeepSeek 涨价当成 AI 应用的利好在读标题，实际上它是 AI 应用的成本利空、算力承载层的确定性利好。今天的板块涨跌已经精确定价了这一点，但叙事还没跟上——这个时间差就是机会。

4.1 领涨（收盘 vs 午盘对比）#

「昨日连板」指数 +5.93% 是一个容易被忽略但极其重要的指标——它说明连板股今天整体大涨，情绪没有断层，接力资金还在。

4.2 领跌#

两条线值得单独标注：

电力 -0.68%，热度排名却是第 4。 「消息热、资金冷」的背离已经持续整整一周了。今天国家能源局又发文「核电将逐步进入电力市场，探索建立体现核电低碳价值的制度」，板块依然收绿。热度榜靠前但价格不涨的板块，是最典型的散户聚集区，不参与。

医疗服务 -2.20%，这是 8/4 那条主线的破功。 详见第六节。

5.1 收盘四周期全正名单#

变异认知二：全市场 5500 余只股票，四周期全正的只有 12 只，其中 PCB / 覆铜板链条独占 6 席（景旺、生益、利通、奥士康、中京、世运）。

市场今天在谈论光模块出口禁令传闻、存储巨头业绩暴雷、DeepSeek 涨价、金价破 4300 美元——没有人系统性地指出：PCB 是唯一一条四个时间周期里资金都没有断过的链。 而高盛今天恰好上调了 PCB 市场空间预测，这条研报被完全淹没了。

5.2 框架修正：四周期全正还不够，要加金额门槛#

必须承认，我在 8/5 那版的判断出了偏差。当时把”四周期全正”作为唯一标准，选出用友网络、金山办公作为 A 档。结果：

• 用友网络：今日主力 -0.74 亿（排名 5285），四周期全正被打破，掉出名单
• 金山办公：午盘即 -2.45%、主力净卖 3.68 亿（排名 5518）

问题出在哪？用友网络的 20 日净流入只有 +4.11 亿。 这个金额在情绪切换时，一天就能被抹平。四周期全正只证明”方向一致”，不证明”分量够重”。

修正后的标准：四周期全正 + 20 日净流入 ≥ 10 亿。

用这个标准过滤，12 只只剩 4 只：

四只里有三只是 PCB 链。这是今天全文最硬的一个结论。

5.3 景旺电子：今天全场质地最好的一张票#

单独拎出来讲，因为它同时满足了五个通常互斥的条件：

缩量涨停 + 巨额主力净流入 + 封在最高价，这个组合的含义是：没人愿意在涨停价卖，而大资金还在挂单排队。这和”放天量涨停”（换手 20%+ 的接力炒作）是两种完全不同的东西。

对照今天另一只涨停的多氟多：换手 20.73%、20 日主力净流出 29.67 亿。同样是涨停，性质天差地别。

5.4 反面：单日资金榜第一名是陷阱#

长电科技今日主力净流入 +22.95 亿，全市场第 1，涨停 75.87。 但：

20 日累计流出 124 亿，今天回来 23 亿，回血率只有 18.5%。这不是趋势启动，是超跌回补。同类：

判断规则：单日 rank 高 ≠ 可以买。回血率低于 30% 的，只能当日内反弹做。

5.5 涨着出货名单（收盘确认）#

午盘标记的六只”涨着出货”，收盘全部验证：

只看涨跌幅，这六只今天”很强”。只看资金，主力在最后的高位派发。

5.6 变异认知三：机构龙虎榜的次日反转#

8 月 5 日机构龙虎榜，东山精密以机构买入 9.35 亿、净买入 13.96 亿排在机构榜第 2，是当天最亮眼的机构标的。

8 月 6 日东山精密的表现：

• 收盘 187.68，-0.61%
• 主力净流入 -13.19 亿，全市场排名 5530（倒数第 8）
• 10 日 -21.06 亿，20 日 -61.45 亿

机构在龙虎榜上净买 13.96 亿的次日，就是主力净流出 13.19 亿的日子，金额几乎相等。

这是”机构龙虎榜 = 明日利好”这条民间信仰最干净的反例。龙虎榜是已完成交易的事后披露，机构席位买入既可能是建仓，也可能是接盘方；而次日资金流才是正在发生的事。两者冲突时，信次日资金流。

同一份榜单上的普联软件（机构净买 1.90 亿），也没能在今天走出行情。

★★★ 第一梯队 · 超配#

1. PCB / 覆铜板 / CCL

• 资金：占全市场四周期真钱股 6/12 席，是唯一一条资金四周期不断链的方向
• 产业：AI 服务器、800G/1.6T 交换机对高多层板、高频高速 CCL 是刚性增量；扩产周期 18–24 个月，供给端刚性
• 催化：高盛今日上调 PCB 市场空间；PCB 龙头 5 天 4 板；DeepSeek 涨价证实算力扩容压力
• 标的：景旺电子、生益科技、利通电子、深南电路、奥士康、中京电子、世运电路、华正新材
• 风险：生益 PB 19.34、景旺 20 日已涨 26.48%，估值不便宜

2. AI 服务器 / 整机

• 资金：工业富联 5 日 +46.04 亿、10 日 +25.15 亿，今日 +3.93 亿（rank 13）
• 估值：PE_TTM 33.33，是本轮 AI 硬件大票里最低的
• 逻辑：算力落地的最终承载体，DeepSeek 涨价链条的第一受益环节
• 标的：工业富联

★★ 第二梯队 · 标配偏上#

3. 半导体材料 / 靶材 / 电子特气

• 靶材 +7.71%（全场第一）、电子化学品 +4.73%、小金属 +3.13%
• 六氟化钨需求催化，和远气体 2 连板；EMIB 先进封装内卷推升材料需求
• 但要挑：多数是 20 日大幅净流出的超跌回补（江丰 -31.79 亿、中巨芯 -24.52 亿、华特 -12.59 亿）。只买四周期全正的：东方钽业、正帆科技
• 风险：题材属性重，多数标的 PE 畸高

4. 6G / 交换机 / 通信设备（新增关注）

• 催化：英伟达进入电信运营商市场（6G 概念 2 分钟直线涨停）；我国 6G 推进组成立星地融合工作组
• 资金：通宇通讯四周期全正 + 涨停、欣天科技四周期全正 + 20cm 涨停、盛科通信 +11.29%（当日 +2.10 亿 rank 46）
• 注意：盛科 20 日仍 -14.49 亿，是新起的方向，仓位要小

5. 国产算力 ASIC（仅寒武纪）

• 84 天连续主力净流入、0 天净流出，全市场最长纪录；四周期全正且 20 日 +22.18 亿
• 今日 +2.75%，收盘 / 均价 +1.91%
• 风险：PE_TTM 270.13、PB 59.97。逻辑最硬，价格最贵

★ 第三梯队 · 只做反弹#

6. 封测 / 光模块

• 长电涨停但 20 日 -124.30 亿、华天 +4.04% 但 20 日 -55.58 亿——回血率均低于 20%
• 光模块内部严重分化：天孚通信今日 +11.97 亿（rank 2）、收盘 / 均价 +3.75% 全场最强；但中际旭创 -6.34 亿、新易盛 -11.50 亿
• 只做日内反弹，不做趋势持仓

✗ 回避#

A 档 · 核心配置（每只 6%，共 24%）#

1. 景旺电子 sh603228 — 收盘 86.32，涨停

• 理由：全场唯一同时做到「缩量涨停（换手 4.74%、量比 0.91）+ 封在全天最高 + 主力净流入 10.60 亿 rank 3 + 四周期全正 20 日 +18.54 亿 + 20 日涨幅 +26.48% 趋势确立」
• 买点：不追涨停。等回踩今日均价 84.69 附近分批，或明日高开 3% 以内接受
• 目标价：100 ｜ 止损：76.78（今日最低）
• 风险：连续上涨后短期乖离大

2. 生益科技 sh600183 — 收盘 127.25，+3.63%

• 理由：四周期全正且 20 日 +13.47 亿；5 日 +29.29 亿是全名单最高；覆铜板绝对龙头，AI 服务器高频高速 CCL 直接受益；收盘 / 均价 +1.23%
• 买点：122–127 ｜ 目标价：145 ｜ 止损：119.50（今日最低）
• 风险：PE_TTM 78.68、PB 19.34 偏贵

3. 工业富联 sh601138 — 收盘 68.27，+3.56%

• 理由：5 日 +46.04 亿、10 日 +25.15 亿，是 AI 硬件里资金最厚的大票；PE_TTM 33.33 全链条最低；DeepSeek 涨价链条第一受益环节；收盘 / 均价 +0.72%
• 买点：66–68.5 ｜ 目标价：78 ｜ 止损：64.87（今日最低）
• 风险：市值 1.36 万亿，弹性有限

4. 寒武纪 sh688256 — 收盘 1168.15，+2.75%

• 理由：84 天连续主力净流入、0 天净流出（第二名仅 19 天）；四周期全正且 20 日 +22.18 亿为全场最高；收盘 / 均价 +1.91%
• 买点：1100–1170 ｜ 目标价：1330 ｜ 止损：1095（今日最低）
• 风险：PE_TTM 270.13、PB 59.97，任何业绩不及预期都是戴维斯双杀。这是本组风险最高的一只

B 档 · 趋势跟随（每只 5%，共 20%）#

5. 深南电路 sz002916 — 收盘 353.99，+1.38%

• 当日 +2.55 亿（rank 36）、5 日 +9.72 亿、10 日 +7.52 亿，20 日仅 -1.83 亿（接近全正）；20 日涨幅 -20.01%，是 PCB 大票里唯一还在低位的；换手仅 1.61%
• 买点：345–355 ｜ 目标：420 ｜ 止损：338（今日最低）
• 逻辑：PCB 链补涨首选，位置比景旺、生益安全得多

6. 利通电子 sh603629 — 收盘 122.52，+8.76%

• 四周期全正、20 日 +11.15 亿；AIDC + PCB 双概念，弹性最大
• 警示：午盘主力 +2.25 亿（rank 29），收盘降至 +0.75 亿（rank 170），下午净卖约 1.50 亿，且未能封板。换手 21.28% 偏高
• 操作：只做回踩 118–120 低吸，不追高｜ 目标：140 ｜ 止损：112.31（今日最低）

7. 正帆科技 sh688596 — 收盘 61.00，+6.23%

• 四周期全正，10 日 +10.44 亿；8 月 5 日机构龙虎榜净买入 7500.98 万（2 个机构席位）；半导体设备 + 电子特气双属性，六氟化钨需求催化
• 20 日涨幅 -24.06%，位置低
• 买点：58–61 ｜ 目标：72 ｜ 止损：57.12（今日最低）

8. 厦门钨业 sh600549 — 收盘 57.47，+6.98%

• 四周期全正，10 日 +15.76 亿；PE_TTM 30.08、PB 5.16，是全名单估值最合理的一只；收盘 / 均价 +2.90%
• 警示：午盘 rank 70，收盘掉至 rank 147，下午小幅净卖，注意跟踪
• 买点：54–57 ｜ 目标：66 ｜ 止损：54.00（今日最低）

C 档 · 交易性仓位（每只 3%，共 6%）#

9. 东方钽业 sz000962 — 收盘 53.86，+4.32%

• 四周期全正（+0.90 / +6.26 / +6.30 / +6.05 亿），金额均衡；靶材板块 +7.71% 全场第一的核心标的；20 日 -17.52% 位置不高
• 买点：51.9–54 ｜ 目标：63 ｜ 止损：51.85（今日最低）

10. 中京电子 sz002579 — 收盘 13.93，+7.32%

• 四周期全正，PCB 链最小市值弹性标的；换手 28.69% 偏高，只做小仓位
• 买点：13.4–13.9 ｜ 目标：16.5 ｜ 止损：13.37（今日最低）
• 风险：PE_TTM 325.37，纯题材定价

组合结构#

现金 50%。上证距 MA250（3963.37）仅 1.62%，这是硬压力，不宜满仓迎击。

A 档 · 今日涨停 + 结构最健康，续板概率最高#

B 档 · 大涨未封板，明日冲板#

C 档 · 高位情绪股，只观察不参与#

D 档 · 明确回避（11 只）#

模拟组合#

空仓第 17 个交易日，100 万现金。

坦率说，这一轮空仓的机会成本在扩大。但也要看清楚：创业板 20 日仍 -12.51%、科创50 20 日 -22.17%、深成指 20 日 -8.37%。躲过的跌幅目前仍大于错过的涨幅。

不过，连续两个交易日「所有指数收盘站上均价」+ 出现了 4 只「四周期全正且 20 日 ≥10 亿」的高质量标的，结构性建仓条件已经成立。本版正式建议解除空仓，8 月 7 日起按第八节配置建立 50% 仓位。

达安基因 sz002030#

第四次给出同一个结论：清仓。

它既没有主题（AI 硬件、PCB 与它无关），又没有业绩（持续亏损），也没有资金（20 日净流出）。今天板块跌 2.20% 它勉强红盘，看似抗跌，实际是没有资金关注的横盘——量比 1.53 但主力净流入几乎为零，说明动的都是散户单。

持有它的唯一代价不是亏钱，是占用了本该配置到景旺、生益上的资金。

基准情景 · 45% —— 缩量分化延续#

• 上证在 3860–3930 区间震荡，无法有效突破 MA250（3963.37）
• PCB / 靶材 / 特气继续做主线，但涨停数收缩至 60–90 家
• 上涨占比维持 45%–55%，赚钱效应继续集中而非扩散
• 观察点：开盘 30 分钟成交 5500–7000 亿属正常区间

应对：按第八节配置分批建仓，A 档挂今日均价附近，不追高开。

乐观情景 · 30% —— PCB 主线正式确立#

需同时满足三个条件（缺一不可）：

1. 景旺电子续板（这是最关键的一条：缩量涨停的次日表现，决定资金是不是真的锁仓）
2. 开盘 30 分钟成交 ≥ 7000 亿
3. 今日涨停股次日翻绿比例 < 25%

满足则上证上攻 3960（MA250）、创业板收复 3560。PCB 链有望出现 3–5 只连板，深南电路、华正新材、中材科技补涨空间打开。

应对：可将仓位提至 65%，加仓集中在 PCB 链的补涨标的（深南电路、奥士康、世运电路）。

悲观情景 · 25% —— 周五效应 + 获利了结#

触发信号（任一出现即降仓）：

1. 开盘 30 分钟成交 < 5000 亿
2. 长电科技、多氟多、江丰电子等超跌回补股集体炸板（这批筹码最松）
3. 科创50 跌破 1650（今日最低 1651.11）
4. 上证跌破今日跳空缺口下沿 3864.27

则上证回踩 3833（MA10），创业板下看 3444（今日最低）。

应对：仓位降至 20% 以内，只保留景旺、生益、工业富联三只 A 档。