2026-08-06 A股午盘分析（11:35）#

3.1 领涨（11:30 实时）#

3.2 领跌#

3.3 核心判断：AI 内部完成了一次”从软到硬、从下游到上游”的位移#

7 月 31 日到 8 月 3 日主导市场的 AI 软件/应用线，今天全面退潮：

• 软件开发 -0.75%、IT服务 -0.87%、广告营销 -2.23%、教育 -3.00%、游戏 -1.60%
• 金山办公 -2.45%（主力净卖 3.68 亿，排名 5518）
• 科大讯飞 -1.09%（主力净卖 1.52 亿，排名 5445）
• 利欧股份 -3.88%
• 传智教育 8 连板后断板 -6.65%（换手 24.7%，天量派发）

而上游材料 + PCB/覆铜板 + 封测反抽成为新焦点。这不是偶然，美股 8/5 收盘给了完全同向的信号（见第六节）。

4.1 今日主力净流入 Top（11:30 快照）#

4.2 主力净流出 Top（出货名单，最关键）#

4.3 变异认知一：昨日主力股的”两日反转”#

把 8/5 收盘主力净流入前 20 名和今天 11:30 的数据对照，结果分成两组：

✅ 连续两日被真金白银买入（9 家）

❌ 一日反转、今天净卖（6 家，且股价多在涨）

这 6 家里有 5 家今天股价是涨的。 如果只看涨跌幅，你会认为它们很强；看资金流，才知道主力在派发。北方华创也从 8/5 的 +9.80 亿骤减到 +0.66 亿，衰减 93%。

这是今天最值钱的一张表。

4.4 变异认知二：四周期资金全正的只有 7 家#

筛选标准：当日 + 5日 + 10日 + 20日 主力净流入全部为正。这个标准能过滤掉”超跌回补”，只留下”持续被买”。

全市场 5537 只股票，只有这 7 只做到了四周期全正。

4.5 变异认知三：寒武纪 84 天连续主力净流入#

按”主力连续净流入天数”排名，寒武纪 MainInDays = 84，MainOutDays = 0，是全市场最长纪录（第二名浩洋股份仅 19 天）。这意味着接近四个月里，机构资金一天都没有净卖过。

代价是估值：PE_TTM 264.94、PB 58.81。逻辑最硬、价格最贵。

4.6 反面：今日 rank1 恰恰是最需要警惕的#

长电科技今日主力净流入 +16.12 亿，全市场第一，涨 7.41%。 但拉长看：

• 5 日：-9.20 亿
• 10 日：-54.16 亿
• 20 日：-124.30 亿

这是典型的超跌回补，不是趋势启动。同类还有通富微电（10日 -79.27 亿）、胜宏科技（20日 -62.51 亿）、东山精密（20日 -61.45 亿）。

判断规则：单日 rank 高 ≠ 可以重仓。要看 10/20 日是否已经修复。

★★★ 第一梯队#

1. PCB / 覆铜板 / CCL（超配）

• 逻辑：AI 服务器与 800G/1.6T 交换机对高多层板、高频高速 CCL 是刚需增量，且供给端扩产周期长
• 资金：生益科技四周期全正、胜宏科技今日 rank2、中京电子四周期全正、华正新材 2 连板
• 代表：生益科技、胜宏科技、华正新材、中京电子、沪电股份
• 风险：估值已不低（生益 PB 19.23、胜宏 PE 52.81）

2. AI 服务器 / 整机（超配）

• 逻辑：算力落地的最终承载体，订单能见度高
• 资金：工业富联 8/5 净流入 42.66 亿全市场第一，8/6 再 +4.80 亿 rank7，5 日累计 +46.04 亿、10 日 +25.15 亿
• 估值：PE_TTM 33.36、PE_fwd 32.00，是本轮 AI 硬件里最便宜的大票
• 代表：工业富联、协创数据

★★ 第二梯队#

3. 半导体材料 / 靶材 / 稀有金属（标配偏上）

• 逻辑：国产替代率提升 + 上游涨价，是”卖铲人的卖铲人”
• 板块：靶材 +5.99%（全市场第一）、小金属 +2.33%、电子化学品 +2.66%
• 代表：有研新材（涨停）、云南锗业（涨停，3板）、中钨高新、厦门钨业、东方钽业、雅克科技
• 风险：云南锗业 PE 3118 倍、PB 40.63，纯题材定价

4. 国产算力 ASIC（标配，小仓位）

• 逻辑：政策强制国产采购比例 + 国产替代长逻辑
• 资金：寒武纪 84 天连续净流入、四周期全正、20 日 +22.18 亿
• 风险：PE 264.94、PB 58.81，任何业绩不及预期都是双杀
• 代表：寒武纪、芯原股份（今日 -0.65% 转弱）

5. 光通信 / CPO（标配）

• 内部严重分化：天孚通信今日 rank5 且现价/均价 +3.25% 最强；但新易盛净卖 4.48 亿、中际旭创净卖 0.70 亿
• 代表：天孚通信、长飞光纤、亨通光电（今日已转净卖，降级）

★ 第三梯队（观察）#

6. 封测

• 长电 +7.41%、通富 +4.57%、华天 +3.07% 反弹力度大，但 10/20 日主力净流出天量未修复（长电 20 日 -124.30 亿、通富 10 日 -79.27 亿）
• 只当反弹做，不当趋势做

✗ 回避#

• AI 软件 / 应用：今日全线净卖，7/31–8/3 主线已退潮。金山、讯飞、利欧、传智均遭派发
• 存储：长鑫科技净卖 21.71 亿（全市场倒数第一）、兆易 20 日 -211.17 亿、佰维 -1.32%、美光盘后 -1.90%
• 消费电子 / 面板：立讯 5 日 -43.65 亿、蓝思 -1.23%、京东方 -0.84%
• 电池 / 新能源：电池板块 -2.98%，宁德时代 -4.32%

第一档 · 核心配置（占仓 50%）#

1. 生益科技（sh600183） — 现价 126.51，+3.03%

• 入选理由：全市场仅 7 只四周期资金全正之一（当日 +3.32 亿 / 5日 +29.29 亿 / 10日 +5.67 亿 / 20日 +13.47 亿）。覆铜板龙头，AI 服务器高频高速 CCL 直接受益。现价/均价 +0.87%。
• 买入区间：122–126
• 目标价：138（对应前高附近）
• 止损：119.50（今日最低）
• 风险：PB 19.23 偏高，PE_TTM 78.22

2. 工业富联（sh601138） — 现价 68.34，+3.67%

• 入选理由：8/5 主力净流入 42.66 亿全市场第一，8/6 再 +4.80 亿 rank7，连续两日被大资金加仓。5 日 +46.04 亿、10 日 +25.15 亿。PE_TTM 33.36 是 AI 硬件大票里最低。市值 1.36 万亿，抗波动能力强。
• 买入区间：66–68.5
• 目标价：76（52周高 84.30）
• 止损：64.80（今日最低）
• 风险：体量大，弹性有限

3. 胜宏科技（sz300476） — 现价 251.46，+6.39%

• 入选理由：今日主力净流入 +10.65 亿 rank2，昨日 +15.23 亿 rank5，连续两日且金额放大。PCB 龙头，5 日 +39.42%。现价/均价 +1.17%。
• 买入区间：240–252
• 目标价：285（今日涨停价 283.62 上方）
• 止损：227（今日最低）
• 风险：20 日主力仍净流出 62.51 亿，尚未完全修复；创业板 20% 波动

4. 厦门钨业（sh600549） — 现价 56.55，+5.27%

• 入选理由：四周期资金全正（+1.21 / +16.36 / +15.76 / +5.84 亿），是 7 只里 10 日流入最大的。PE_TTM 29.60、PE_fwd 20.28，是本组估值最合理的标的。钨/稀土材料受益上游涨价。
• 买入区间：54–56.5
• 目标价：63（对应涨停位上方）
• 止损：53.50
• 风险：商品价格波动

5. 天孚通信（sz300394） — 现价 221.36，+2.08%

• 入选理由：今日主力净流入 +4.96 亿 rank5，5 日累计 +38.89 亿。现价/均价 +3.25% 为全名单最强，说明午盘资金在高位持续接货。光模块上游器件龙头。
• 买入区间：208–222
• 目标价：250
• 止损：202（今日最低）
• 风险：PB 44.17 极高，20 日仍净流出 19.44 亿；今日振幅 11.99% 波动剧烈

第二档 · 趋势跟随（占仓 30%）#

6. 中钨高新（sz000657） — 现价 61.70，+7.44%

• 连续两日主力净流入（+6.16 亿 → +1.77 亿），距涨停仅 2.38%，现价/均价 +0.72%
• 买入区间：59.5–62 ｜ 目标：68 ｜ 止损：59.40
• 风险：PE_TTM 72.13，20 日资金仍 -5.18 亿

7. 有研新材（sh600206） — 现价 43.79，涨停

• 今日主力净流入 +4.82 亿 rank6，昨日 +8.13 亿，靶材板块（+5.99% 全市场第一）核心标的，封单坚决（委比 100）
• 操作：不追涨停，等明日或午后开板回踩至 41.5–42.8 再介入
• 目标：48 ｜ 止损：40.50
• 风险：PE_TTM 116.58，20 日资金 -13.02 亿

8. 长飞光纤（sh601869） — 现价 326.37，+4.47%

• 连续两日净流入（+5.74 亿 → +2.41 亿 rank26），光纤光缆 + 光模块双主线
• 买入区间：315–327 ｜ 目标：360 ｜ 止损：310
• 风险：20 日主力 -24.48 亿，修复不足

第三档 · 交易性仓位（占仓 20%，单票不超 3%）#

9. 利通电子（sh603629） — 现价 123.10，+9.28%

• 四周期资金全正（+2.25 / +11.40 / +1.52 / +11.15 亿），2 连板后今日距涨停仅 0.67%，现价/均价 +2.52%
• 属性：AIDC + PCB 双概念，弹性最大
• 操作：只做半仓打板或回踩 118 低吸，不重仓
• 目标：135 ｜ 止损：112（今日最低）
• 风险：PB 21.02、年内已涨 554.79%，泡沫特征明显

10. 寒武纪（sh688256） — 现价 1145.68，+0.77%

• 84 天连续主力净流入、0 天净流出，全市场最长纪录；四周期全正（+0.71 / +5.63 / +9.82 / +22.18 亿）
• 逻辑：国产 ASIC 唯一龙头，对标美股 NVDA（8/5 +3.43%）
• 操作：仓位不超过 3%，只做长线底仓
• 目标：1300 ｜ 止损：1095（今日最低）
• 风险：PE_TTM 264.94、PB 58.81，估值是最大风险

组合纪律#

• 总仓位控制在 6 成，留 4 成现金应对指数破 MA20（3869.09）
• 单票上限 8%，第三档单票上限 3%
• 现价已跌破日内均价的票（金山办公、科大讯飞、沪电股份、中京电子）本轮不碰
• 明确排除名单：亨通光电、国瓷材料、中国巨石、中天科技、太极实业、中微公司（今日均为”涨着出货”）

9.1 三种情景#

情景 A：冲高回落延续，指数翻绿（概率 45%）

• 触发信号：上证跌破 3869.09（MA20），创业板跌破 3480
• 依据：上证收在均价下方、创业板已从 +1.11% 回落到 -0.67%、估值分位 87%、6 家昨日主力股今日派发
• 应对：不加仓，第一档持有观察，第三档（利通、寒武纪）当日了结

情景 B：横盘分化，主线继续（概率 35%）

• 表现：指数在 3870–3890 震荡，靶材/PCB/材料继续走强，软件继续走弱
• 应对：按第一档名单在均价附近分批建仓，重点生益科技、工业富联、厦门钨业

情景 C：尾盘拉升翻红（概率 20%）

• 触发信号：长电科技封板（距板 2.42%）+ 胜宏科技站上 260
• 应对：可加至 7 成，追第二档中钨高新、长飞光纤

9.2 下午哪些股票更值得买入#

优先级 1 — 回踩买入（最优风险收益比）

优先级 2 — 强势跟随（不破均价则持有）

优先级 3 — 打板/半仓博弈（仅限低风险偏好者跳过）

9.3 下午必须回避#

1. 今日已涨但主力净卖的 6 只：亨通光电、中国巨石、国瓷材料、太极实业、中天科技、中微公司 —— 上涨是给主力出货的流动性
2. AI 软件全线：金山办公、科大讯飞、利欧股份、用友网络（虽四周期正但今日跌破均价）
3. 存储链：长鑫科技（净卖 21.71 亿）、兆易创新、佰维存储、德明利
4. 连板高位断板股：传智教育（8 板断，-6.65%，换手 24.7%）、德龙汇能（4 板，今日 0.00% 炸板）、华懋科技（-0.89% 断板）
5. 电池/新能源：宁德时代 -4.32%，板块 -2.98%

9.4 五条铁律#

1. 只买站在日内均价之上的票
2. 不追已封涨停板的票（有研、云南锗业、通宇通讯等），等开板或明日回踩
3. 单日 rank1 不等于可重仓，必须核对 10/20 日资金是否修复
4. 上证跌破 3869.09（MA20）→ 立即降至 4 成仓
5. 总仓位 6 成封顶，现金 4 成

10.1 上午已封板（11:30 状态）#

10.2 下午冲击涨停候选（按概率排序）#

★★★ 第一梯队（距板 < 2.5% 且站上均价 + 主力净流入为正）

★★ 第二梯队（距板 2.5%–5%）

★ 第三梯队（观察）

10.3 明确排除的”看起来会涨停”标的#

10.4 涨停格局判断#

昨日（8/5）全市场涨停 102 只、涨股比 67.27%、情绪评级”狂热”。今日上午指数冲高回落、连板高标（传智 8 板）断板，涨停家数大概率收缩至 60–80 只，且结构从”普涨型”转向”主线集中型”——集中在靶材/小金属/覆铜板/AIDC四条线。