2026-08-02 A股收盘版：龙虎榜机构在抢的，四周期资金正在跑#

涨跌分布的结构#

涨停 103 家、跌停 0 家，上涨 4691、下跌 728、平盘 115，upRatio 84%（过去一年仅 16% 的交易日达到这个热度区间）。

但看分布明细：涨幅 >7% 的 338 家、75% 的 439 家、52% 的 1914 家、**20% 的 1897 家**。也就是说，上涨的 4691 家里有 1897 家（40.4%）只涨了不到 2%。在一个成交放量 2000 亿、指数涨 23% 的日子，四成上涨股跑不赢 2%——普涨的宽度是真的，普涨的强度是假的。

为什么需要两个轴#

单看龙虎榜机构净买入，会得出「昆仑万维、蓝色光标是机构最看好的两只」的结论。单看当日主力净流入，会得出「太极实业 +27.00 亿、蓝色光标 +24.12 亿是资金最集中的两只」的结论。这两个结论在 7/31 都是错的，因为它们都只看了一天。

四周期资金（当日 / 5日 / 10日 / 20日主力净流入）解决的是趋势与瞬时的区分：一天的钱可以是接盘、可以是做T、可以是对倒；连续四个周期同号的钱，只能是持续行为。

矩阵：把 7/31 的资金流入股切成四类#

完整数据（单位：亿元，主力净流入）#

双确认区

闷声真钱区

单日游资局（当日巨额流入，中长期巨额流出）

回避区（当日流入是出货的掩护）

这个矩阵推翻了什么#

前一版把昆仑万维、蓝色光标放在 A/B 档，本版下调至观察区。 理由不是它们不会涨——单日游资局在情绪延续时照样能连板——而是赔率变了。一只 20 日净流出 26.55 亿的股票，在 19.98% 涨停当天流入 24.12 亿，意味着前面套牢的筹码刚好在这一天完成了转手。接手的人成本在最高位，一旦周一不能继续涨停，止损盘的密度会远高于四周期真钱股。

同时上调了两只此前完全没在名单里的标的：恒生电子、石基信息。 它们的共同特征是：四周期资金全正、当日涨幅温和（+3.01% / +3.52%）、未上龙虎榜（无游资痕迹）、60 日与 YTD 深度负收益（低位）。在一个 84% 个股上涨的日子里只涨 3%，且资金四周期全正——这是筹码没被打散的样子。

1. 伊朗停战，国际油价暗盘跌超 6%（8/2 17:11）#

特朗普宣布同意取消对伊朗的打击，各方已初步达成协议框架。这是本周末对 A股影响最直接的单一事件。

利空侧的资金画像（20日主力净流入，亿元）：

中国石油是 7 月为数不多 20 日主力净流入为正且金额过 10 亿的大票，20 日涨幅 +23.52%。在原油定价逻辑被停战消息直接击穿的情况下，这类「基于地缘溢价的拥挤多头」是 8/3 最容易出现无差别抛售的地方。

利多侧：航空（南方航空 +1.35%、中国国航 +1.30%，5日已分别 +4.17% / +4.87%，市场提前有反应）、化工下游、交运。但要注意南方航空 20 日主力净流出 1.54 亿、10 日 −0.88 亿——利好逻辑成立，资金还没进来，属于消息驱动而非趋势驱动。

2. DeepSeek V4-Flash 正式版开启公测#

这是 AI 应用线的直接催化。V4-Flash 定位轻量高速版本，核心意义在推理成本下降——对上游算力是中性偏空（单位调用消耗降低），对下游应用是明确利多（毛利改善、可商用场景扩容）。

这解释了为什么 7/31 的资金结构是 AI应用/软件封涨停、AI硬件（CPO/存储）收在最低。周末的这个催化会强化这个方向，8/3 词元概念、AI应用、广告营销大概率高开。

3. 国常会核准四个核电项目#

消息面强，资金面冷。核电链的四周期资金（亿元）：

核电概念热度排名 −2 位、板块涨幅仅 +2.25%，两大核电运营商 7/31 收绿。核准四个项目是十五五常态化节奏的延续，不是新增量。消息热、资金冷、龙头收绿——这是典型的「看新闻买入，第二天套牢」的组合。不参与。

4. 存储链：基本面创纪录，资金创纪录地跑#

韩国 7 月芯片出口同比 +179%，达 410 亿美元；全球存储芯片价格持续高企；下周闪迪、西部数据业绩放榜；长鑫科技 LPDDR6 研发验证进入尾声。

这是我能找到的基本面最硬的一条线。同时它也是资金流出最猛的一条线：

• 德明利 20 日主力净流出 126.57 亿，7/31 龙虎榜机构净卖出 4.30 亿，股价 −1.06% 炸板
• 江波龙 20 日净流出 123.58 亿
• 兆易创新 20 日跌幅 −44.14%，7/31 开 408.21（涨停价）收 378.60，全天从涨停砸到 +2.02%

变异认知：基本面兑现 ≠ 股价上涨。 当筹码已在高位完整换手过一轮，涨价利好提供的不是买入理由，是出货的流动性。存储链现在的状态是「消息越好，越有人卖得掉」。

另有两条中性偏多的背景：央行下半年工作会议定调继续实施适度宽松的货币政策、加力扩内需；科技股出现罕见的回购 + 增持双管齐下潮。前者是流动性底，后者是估值底信号，但两者都不构成 8/3 的交易理由。

模拟组合#

空仓，100 万现金，连续第十三个交易日。

在 7 月这轮从 −5% 到 −18%（国证2000）的下跌里，空仓是正确的。但 7/31 出现 103 家涨停、0 家跌停、84% 上涨之后，继续 100% 空仓的机会成本开始超过风险成本。建议 8/3 起用不超过 30% 的仓位建立第一批底仓，标的限定在下文 A 档，且不在开盘价买（理由见第三节 RSI_2 全线 >95）。

自选股：达安基因 sz002030#

结论：清出。

理由不是它会跌，是它没有任何一条能兑现的路径。全市场情绪沸点的一天，它缩量涨 2%——说明既没有主线属性（不在 AI 任何一条线上），也没有资金关注（量比 0.80），基本面还在亏损。持有它的唯一逻辑是「已经跌了很多」，而这在 7 月有 431 只 A股跌超 40% 的背景下，不构成稀缺性。

处置建议：8/3 若高开，以开盘价挂单卖出；若低开，等反抽至 5.45 上方再走。释放的资金转入 A 档标的。

A 档 —— 核心配置（建议合计 18%）#

1. 寒武纪 sh688256｜收盘 1106.00｜评级：买入｜建议仓位 6%

• 买点逻辑：全场唯一「四周期资金全正 + 技术面超卖」的错配。20日主力净流入 +21.70 亿，是全部 AI 硬件标的中唯一 20 日为正的；同期中际旭创、新易盛、兆易创新、德明利、江波龙均为大幅净流出。
• 技术位置：RSI_6 36.10、KDJ_J 17.78、MACD 柱 −55.87，20 日 −18.26%，60 日 −11.71%。
• 风险：PE(TTM) 255.76、PB 56.78，估值无安全边际；52周高 1620 对当前 1106，仍有 −31.7% 的回撤记忆；单价 1106 元，仓位管理困难。
• 触发止损：跌破 1042（7/30 收盘）且当日主力净流出 > 5 亿。

2. 恒生电子 sh600570｜收盘 22.92｜评级：买入｜建议仓位 6%

• 买点逻辑：本期新发现的「闷声真钱」。四周期主力净流入 +0.24 / +0.91 / +0.88 / +0.48 亿全正，未上龙虎榜（无游资痕迹），当日仅涨 3.01% 但量比 2.15（放量但不冲高，典型吸筹）。
• 技术位置：MACD 刚金叉（DIF −0.0218 上穿 DEA −0.3226），RSI_12 63.74 未超买，中期空间充足。
• 基本面锚：PE(TTM) 32.42、PB 4.52，60日 −15.92%、YTD −23.47%，52周区间 20.04~40.02，当前处于 14% 分位——低位。
• 产业逻辑：金融 IT 是 AI Agent 落地确定性最高的垂直场景之一（合规、投研、客服），且客户付费能力强。
• 风险：PE(前瞻) 78.19 高于 TTM，说明卖方预期今年利润下滑；证券Ⅱ 板块 7/31 收绿 −0.16%，若券商链持续走弱会拖累。

3. 用友网络 sh600588｜收盘 11.08｜评级：买入｜建议仓位 6%

• 买点逻辑：四周期全正（+0.42 / +1.73 / +1.85 / +3.03 亿）且递增型，同时龙虎榜机构净卖出 0.19 亿。这个组合的含义是：涨停当天有机构在卖，但更大体量的资金在连续四个周期持续买——卖的是短线席位，买的是趋势资金。
• 风险：RSI_2 98.67 极限超买，8/3 高开回落概率高，必须等回踩至 10.50~10.80 区间再介入。

B 档 —— 双确认，但需回踩买（建议合计 14%）#

4. 利欧股份 sz002131｜收盘 4.66｜评级：增持｜建议仓位 6%

• 四周期全正且递增型（+2.36 / +3.61 / +4.50 / +11.54 亿），龙虎榜机构净买 0.36 亿——双轴同时确认。
• AI 营销主线核心标的，直接受益 DeepSeek V4-Flash 公测（推理成本下降 → 营销内容生成毛利改善）。
• 广告营销板块 8/2 热度榜第 4、涨幅 +9.02%。
• 低价属性（4.66 元）在游资情绪期具备天然弹性。
• 风险：RSI_2 99.01；当日主力净流入 11.54 亿相对流通市值占比 4.23%，短期换手过快。买点 4.30~4.50。

5. 税友股份 sh603171｜收盘 45.62｜评级：增持｜建议仓位 5%

• 四周期全正（+0.65 / +0.80 / +0.96 / +1.74 亿），龙虎榜机构 3 日累计上榜净买 0.37 亿——连续性优于单日上榜。
• 财税 SaaS + AI，政策驱动型需求，客户黏性高。
• 风险：RSI_2 99.18、KDJ_J 120.53，短线极限。买点 42.00~44.00。

6. 普联软件 sz300996｜收盘 18.62｜评级：观察/小仓｜建议仓位 3%

• 四周期全正但递减型（20日 +2.32 > 10日 +2.25 > 5日 +1.79 > 当日 +0.62 亿），意味着主力建仓已在早期完成，当日流入只是跟随盘。
• 龙虎榜机构两条记录（单日 +0.29 亿、3日 +0.11 亿）。
• 风险最高的一只：RSI_12 86.99、RSI_24 76.72，中期也已超买，KDJ_J 111.11。已连续大涨，8/3 若一字开盘不参与。仓位不超过 3%。

C 档 —— 低位错配 / 基本面兑现（建议合计 8%）#

7. 巨人网络 sz002558｜收盘 29.28｜评级：增持｜建议仓位 3%

• 本档最看好的一只。基本面在全部 AI 概念股中最扎实：PE(TTM) 22.38、PE(前瞻) 12.88、PB 3.49、股息率 1.16%——盈利且估值下行。
• 四周期三正一负（+3.25 / −5.89 / +2.87 / +2.43 亿），10 日为负是 7 月中旬回调所致。
• 技术面是真钱股里唯一 KDJ_J 未破 100（72.88）、RSI_6 仅 66.17 的，短线空间还在。
• 传媒板块热度排名跃升 +10 位（全场并列第一），游戏Ⅱ +5.38%。
• 60日 −11.84%、YTD −32.07%，52周区间 22.81~53.16，当前 21% 分位。
• 最大的错配在这里：市场在给亏损的 AI 营销股 20% 涨停，给 PE_fwd 12.88 且盈利的 AI 游戏股 5.78%。

8. 石基信息 sz002153｜收盘 8.52｜评级：观察｜建议仓位 2%

• 四周期全正（+0.49 / +0.38 / +0.37 / +0.55 亿），MACD 刚金叉，量比 2.17，未上龙虎榜。
• 60日 −17.44%、YTD −21.26%，52周区间 6.90~16.77，当前 20% 分位。
• 硬伤：PE(TTM) −142.15 亏损，PE(前瞻) 245.88——基本面不支持重仓，只做资金跟随的观察仓。

9. 海康威视 sz002415｜收盘 37.65｜评级：增持｜建议仓位 3%

• 全场最好的「进攻性防御」：PE(TTM) 21.00、PE(前瞻) 21.85、股息率 3.05%、PB 4.09。
• 当日 +5.70%，5日 +6.09%、10日 +13.57%、20日 +10.74%、60日 +6.93%、YTD +29.43%——唯一一个所有周期都为正的标的。
• 收 37.65，52周高 38.09，距离新高仅 1.2%，属于强势整理待突破。
• 物理AI / 机器视觉 / 边缘智能的直接载体，物理AI 板块 8/2 涨 +9.26%。
• 注意：本标的未做四周期资金验证（数据未取），配置依据为估值 + 全周期动能 + 股息保护，不是资金流。

10. 浪潮软件 sh600756｜收盘 16.33｜评级：观察（高风险）｜建议仓位 0~1%

• 四周期资金 +1.96 / +1.46 / +0.83 / +0.00 亿，20日与10日强，当日几乎归零——流入在衰竭。
• 20日 +29.81%、10日 +27.88%、5日 +17.74%，已经涨透；换手率 17.56%、PE(TTM) −21.58 亏损。
• 仅作为「已在四周期名单但不建议新建仓」列出，用于对照。若已持有，逢高减。

仓位汇总#

为什么留 60% 现金：三大指数收盘 = 全天最低、RSI_2 全线 >95、20 日跌幅仍在 −13% 到 −18%。反弹的证据（涨停 103/跌停 0）和趋势反转的证据（60日新高家数、20 日均线修复）之间还差得远。这是一个可以开始建仓、但绝不能满仓的位置。

梯队 A —— 连板续强（双确认，成功率最高）#

梯队 B —— 业绩催化首板（本期最强新增）#

一博科技是本期唯一「业绩硬催化 + 热搜第一 + 低位 + 小盘」四要素齐备的标的。资金四周期不合格，所以不进荐股名单，但作为 8/3 首板冲击的第一顺位候选。

梯队 C —— DeepSeek V4-Flash 催化（AI应用 / 词元概念）#

梯队 D —— 传媒 / 游戏热度跃升接力（热度排名 +10）#

梯队 E —— 高位空间板（只观察，不参与）#

爱丽家居 sh603221（+10.00%）、传智教育 sz003032（+9.99%）、卧龙电驱 sh600580（+10.00%）、利通电子 sh603629（+10.00%）、太极实业 sh600667（+10.03%，20日 −47.96 亿）。

这些是情绪高度的温度计，不是持仓标的。 观察它们 8/3 是否继续封板，来判断整体情绪的延续性。

明确回避清单#

① AI 应用 / 软件货币化（财税·协同·办公·金融IT）—— 主线，超配#

唯一的四周期真钱聚集地。 税友、普联、用友、恒生电子、石基信息全部四周期为正。DeepSeek V4-Flash 公测使推理成本进一步下降，应用侧的单位毛利改善是可测算的，不是叙事。板块热度：AI应用第 1（1318）、软件开发第 2（1165）。

未来 6 个月的验证点：这些公司的 Q3 财报里，AI 相关收入能否从「订单」变成「确认收入」。若能，主线成立；若不能，会回到 2025 年「AI 概念不落地」的老路。

② AI 营销 / 内容 / 传媒 / 游戏 —— 弹性最大，标配#

热度跃升最快（传媒 +10 位），涨幅最大（广告营销 +9.02%、词元概念 +11.45%）。但资金分化极端：利欧四周期全正，蓝标 / 易点 / 天娱 / 中文在线全是单日游资局。

操作原则：选真钱不选热度。 这条线上真钱只有利欧股份一只，加上基本面最好的巨人网络。

③ AI 算力芯片 —— 仅寒武纪，低配#

寒武纪是全部 AI 硬件里唯一 20 日主力净流入为正（+21.70 亿）的，且技术超卖。其余全部硬件标的四周期为负：中际旭创、新易盛、兆易创新、江波龙、德明利、中天科技、工业富联。

④ 物理AI / 机器人 —— 故事强、资金弱，观察#

物理AI +9.26% 涨幅居前，但人形机器人热度 −3 位、宇树科技概念 −3 位。涨幅在升、热度在降——这是资金在兑现而非进场。等资金验证。海康威视是这条线上唯一有盈利支撑的载体。

⑤ AI 基础设施（IDC / 电力 / 核电）—— 消息热、资金冷，回避#

国常会核准四个核电项目是最强的政策消息，但中国广核 20日 −2.61 亿、东方电气 −6.07 亿、上海电气 −2.87 亿，两大运营商 7/31 收绿。电力热度排名 +4 但涨幅仅 +0.11%——注意力上升、价格不动，是最典型的诱多结构。

⑥ 存储 / CPO / 光模块 —— 基本面最强、资金最弱，回避#

韩国芯片出口 +179%、存储涨价、闪迪西数下周业绩、长鑫 LPDDR6 进入尾声。基本面无可挑剔。 但德明利 −126.57 亿、江波龙 −123.58 亿、中天科技 −115.97 亿（20日主力净流入），且证券时报 8/2 晚间直接以「光模块、存储赛道，资金出逃」为题。

这条线的核心矛盾：基本面在改善的斜率上已经见顶（179% 的同比增速不可能持续加速），而股价定价的是斜率不是水平。当增速从加速转为高位持平，估值会先跌。

基准情景：高开分歧，结构分化（概率 45%）#

路径：8/3 受 DeepSeek V4-Flash 公测 + 央行宽松定调 + 8 月季节性（近十年回测显示 7 月调整后 8 月大概率反弹）驱动高开 0.5~1.2%，但因 7/31 三大指数收盘 = 全天最低、RSI_2 全线 >95，高开后回落是主路径。

• 上证运行区间 3780 ~ 3870
• AI应用 / 词元 / 传媒游戏继续活跃，但涨停家数从 103 收缩至 40~70
• 油气链补跌（中国石油、中国石化、通源石油），这是本情景中确定性最高的单点
• 存储 / CPO 高开低走
• 昨日一字板中，四周期资金为负的（昆仑、蓝标、中文在线、易点天下）出现炸板

应对：A 档标的在回落中分批建仓，不追开盘价。总仓位不超过 40%。

乐观情景：AI 应用二波确立（概率 30%）#

触发条件（必须同时满足）：

1. 开盘 30 分钟内 AI应用 + 软件开发板块封板数 > 15 只且不炸
2. 全天成交额 ≥ 2.6 万亿
3. 上证收盘价 > 全天均价（打破 7/31 的收在最低形态）

路径：上证站上 3870 → 挑战 3920，创业板补 20 日均线缺口。四周期真钱股（税友、普联、利欧、用友）连板，恒生电子、石基信息、巨人网络补涨。

应对：仓位可提升至 55~60%，但只加 A/B 档，不追高位空间板。

悲观情景：反弹结束，回归下跌通道（概率 25%）#

触发条件（任一满足）：

1. 开盘 30 分钟成交额 < 6000 亿（缩量）
2. 昨日涨停板块中 1/3 以上翻绿
3. 科创50 跌破 1600

路径：7/31 追高盘集体止损。上证回补 3804.69 缺口，进而下探 3750。科创50 因 7/31 全天从 +9% 砸到 +2.99%，套牢盘密度最高，跌幅会最大。

应对：不接飞刀。已建仓位在跌破成本 −7% 时无条件减半。空仓等待比亏损再等待成本低得多。

本周关键节点#